Dólar estadounidense: Riesgo tiende a la baja

• El dólar estadounidense se estanca en la resistencia de los 106, mientras los inversionistas se centran en los datos clave sobre la inflación
• El par EUR/USD retrocede desde los $1.073 y busca el soporte de los $1.067
• Mientras tanto, Moody's rebaja la perspectiva de la calificación crediticia de EE.UU., lo que provoca una subida de los bonos a largo plazo

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A pesar de que la postura algo pesimista de los miembros de la Reserva Federal provocó un repunte de los activos de riesgo la semana pasada, el índice del dólar estadounidense también experimentó un repunte parcial, alcanzando un máximo cercano a 106. Tras enfrentarse a la resistencia de este nivel, el billete verde se estancó, ya que los inversionistas adoptaron una postura cautelosa antes de la publicación de los próximos datos de inflación en EE.UU..

Tras el cierre del mercado el viernes, la agencia internacional de calificación crediticia Moody's rebajó la perspectiva de la calificación crediticia del país de estable a negativa, citando mayores riesgos a la baja para la fortaleza fiscal de EE.UU., lo que provocó una subida parcial de los bonos estadounidenses a largo plazo. Moody's predice que el déficit fiscal de EE.UU. persistirá en niveles elevados, y la solvencia de la deuda podría debilitarse significativamente sin medidas eficaces de política fiscal para reducir el gasto público e impulsar los ingresos, especialmente con los elevados tipos de interés vigentes.

A pesar de estos acontecimientos, la inflación sigue siendo un punto de atención para el mercado. La Reserva Federal sigue advirtiendo de que cualquier deterioro de la tendencia a la baja de la inflación y de los sólidos datos de crecimiento podría provocar una nueva subida de las tasas de interés. La yuxtaposición de las tensiones financieras debidas a los elevados costos de financiamiento y la firme postura de la Reserva Federal contra la inflación subraya la importancia crítica de los próximos datos de inflación.

Mañana, los datos de inflación de octubre en EE.UU. bajarán del 3.7% al 3.3% interanual, mientras que se prevé que la inflación subyacente se mantenga estable en el 4.1%. Los últimos datos estadounidenses revelan signos de debilitamiento de la actividad económica en el país, lo que concuerda con la expectativa de una tendencia a la baja sostenida de la inflación. En consecuencia, si los datos del Índice de Precios de Consumo (IPC) se alinean con las expectativas o caen por debajo de ellas, podría impulsar el apetito por el riesgo y aliviar la presión sobre la Reserva Federal.

Por el contrario, una desviación con respecto a las expectativas podría inducir a la Fed, que actualmente mantiene una postura vigilante, a retomar una retórica más dura, lo que podría provocar un aumento significativo de la demanda de dólares.

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